💰Fingram: как инвестировать госслужащему
Госслужащие и их родственники зачастую считают, что им не нужны инвестиции, так как слышали, что им это «не разрешается». Вот это зря, конечно. Во что и кому нельзя инвестировать такой группе граждан — в этой статье Fingram.
1. На каких госслужащих распространяются ограничения и запреты по инвестированию?
Государственный служащий — специалист, исполняющий те или иные обязанности в соответствии с занимаемой должностью на государственной службе. Их можно разделить на следующие категории:
1. Лица, состоящие на службе в органах власти федерального уровня, органах власти субъектов РФ, в правоохранительных органах, военнослужащие. Такой категории запрещается владеть и пользоваться иностранными финансовыми инструментами.
2. Сотрудники госкорпораций, предприятий, АО, доля участия государства в которых составляет более 50%. На них не распространяются ограничения, кроме сотрудников, занимающих высокопоставленные должности и имеющих доступ к информации государственной важности.
2. В какие инструменты можно вкладывать госслужащим?
3. А есть ли ограничения для владения ценными бумагами?
Госслужащим запрещается владеть российскими акциями или облигациями компаний, если это приводит к конфликту интересов. Если есть, необходимо передать активы в доверительное управление брокеру (за это он может взять 1—2% от суммы средств и 10—20% от дохода).
Также госслужащим нельзя участвовать в собрании акционеров. Это вытекает из запрета участвовать в управлении коммерческими структурами.
Иметь зарубежные ценные бумаги можно по умолчанию всем госслужащим, кроме тех, кто занимает должности, перечисленные в законе «О противодействии коррупции», однако разные ведомства дополнительно утверждают еще и собственные перечни таких должностей.
4. Что точно нельзя иметь госслужащим?
Никаким категориям госслужащих нельзя иметь:
1. Зарубежные счета, вклады, кредиты.
2. Страховки у иностранных компаний.
3. Акции, доли участия и паи в уставных капиталах зарубежных организаций и имущество иностранных структур без образования юрлица.
4. Акции биржевого фонда ETF, даже если они предлагаются к покупке на отечественных торговых площадках.
5. Доли биржевого фонда ETF от иностранных компаний, даже на российских биржах.
6. Ценные бумаги российских компаний, выпущенные их иностранными подразделениями.
7. Еврооблигации российских компаний, выпущенные их представительствами в других странах, имеющие иностранную регистрацию.
8. Нельзя заключать договоры — следствия финансовых инструментов (фьючерсы), если одной из сторон проходит нерезидент или зарубежная структура без создания юрлица.
9. Договоры займа с участием нерезидента или зарубежной структуры без создания юрлица.
10. Нельзя вступать в ПИФ, если он инвестирует в зарубежные финансовые инструменты, вкладываться в депозитарные расписки, дающие право на владение ценными бумагами внешнего эмитента.
Подробный список запрещенных финансовых инструментов указан в законе № 79-ФЗ от 7 мая 2013 года «О запрете отдельным категориям лиц открывать и иметь счета (вклады), хранить наличные денежные средства и ценности в иностранных банках, расположенных за пределами территории Российской Федерации, владеть и (или) пользоваться иностранными финансовыми инструментами».
5. Чем же регламентируются такие ограничения и запреты?
Бонус:
Акции компаний с конфликтом интересов нельзя покупать также вашим близким родственникам: женам/мужьям, детям/родителям, братьям/сестрам.
Ограничения и запреты в инвестировании касаются не только госслужащих, но и их близких родственников: супругов и несовершеннолетних детей.
Непрямое владение иностранными бумагами (например, в составе ETF) приравнивается к прямому и также подпадает под ограничение для определенных групп госслужащих.
Если госслужащий случайно купит акции компании, зарегистрированной в другой стране, государство узнает об этом, если он не продаст их до отчетной даты — 31 декабря. Но это все равно незаконно. Чтобы уличить госслужащего в нарушении, проверяющим придется делать запрос в Национальный депозитарий. Если такие запросы и делают, то выборочно.
Работников бюджетных организаций в области медицины, образования, науки, культуры, получающих заработную плату из государственного бюджета, запретительные меры для госслужащих не касаются.
А среди наших читателей есть госслужащие? А госслужащие-инвесторы? Сколько лет уже этим занимаетесь?
Можно ли госслужащему пользоваться инвесткопилкой?
Я госслужащий и решил изучить тему инвестиций. Ознакомился с вашими предыдущими разборами о том, как и куда можно инвестировать, — везде написано только про ИИС и брокерский счет.
В приложении Тинькофф мне предложили открыть инвесткопилку. Однако в FAQ на сайте Тинькофф-помощь я не нашел ответа на вопрос, могу ли я, будучи госслужащим, открыть инвесткопилку и пользоваться ею, не нарушая закон.
Можно ли вам использовать инвесткопилку, зависит от того, в каком органе власти вы работаете и на какой должности.
Сначала напомню, какие есть инвестиционные ограничения для госслужащих. Затем разберу, как устроена инвесткопилка и можно ли госслужащим ею пользоваться.
Можно ли госслужащим инвестировать
Российское законодательство не запрещает госслужащим инвестировать. Однако есть ограничения.
Не должно быть конфликта интересов. Это означает, что инвестиции госслужащего не должны мешать его работе. Например, если госслужащий по долгу службы проверяет какую-то компанию на предмет нарушений законодательства и при этом владеет ее акциями, есть риск, что его интересы, как инвестора, могут оказаться важнее рабочих обязанностей.
Так, сотруднику Роскомнадзора, который проверяет деятельность сотовых операторов, вряд ли стоит владеть акциями МТС. А сотруднику транспортной прокуратуры могут не подходить акции «Аэрофлота».
Если владение ценными бумагами приводит или может привести к конфликту интересов, госслужащий должен отдать ценные бумаги в доверительное управление.
Нельзя использовать иностранные финансовые инструменты. Некоторым госслужащим запрещены вклады и счета в иностранных банках. Также запрещено хранить в таких банках наличные деньги и ценности.
Еще запрещено владеть и/или пользоваться иностранными финансовыми инструментами. К ним относятся ценные бумаги иностранных эмитентов, доли участия и паи в уставных капиталах иностранных организаций, кредитные договоры с иностранными банками и так далее. Запрещено не только прямое владение и использование, но и косвенное, то есть через третьих лиц.
Это касается не всех должностей — в законодательстве есть перечень тех, к кому относится запрет. Это, например, государственные должности РФ наподобие президента, председателя правительства и его заместителей, государственные должности субъектов РФ, должности глав городских и муниципальных округов и иных муниципальных образований.
Есть и некоторые другие должности — либо руководящие, либо в организациях, связанных с суверенитетом и национальной безопасностью страны. Запрет также касается супругов и несовершеннолетних детей большинства лиц из этого списка.
Еще в органах власти есть свои списки должностей, при замещении которых нельзя владеть и/или пользоваться иностранными финансовыми инструментами. Обычно это руководители различного уровня и те, у кого есть доступ к секретным сведениям.
Как победить выгорание
Как устроена инвесткопилка
Инвесткопилка — это сервис микроинвестиций Тинькофф, который был запущен в 2020 году. По сути, это брокерский счет, через который автоматически покупаются паи биржевых паевых фондов УК Тинькофф-капитал. Каких именно — зависит от валюты автопополнения инвесткопилки.
Если это рубли, то будут приобретаться паи рублевого фонда TRUR, если доллары — паи долларового TUSD, а если евро — паи еврового TEUR. Это те же самые паи, что торгуются на Московской бирже.
Инвесткопилку можно пополнять и вручную. Если валюта ручного пополнения отличается от валюты автопополнений, на счете окажутся паи двух или трех БПИФов.
С точки зрения налогов и отчетности у инвесткопилки тоже нет отличий от обычного брокерского счета. Например, можно запросить брокерский и депозитарный отчеты, чтобы увидеть, какие были сделки по счету и сколько на нем паев. Налог рассчитывается вместе с налогом по другим брокерским счетам в Тинькофф, кроме ИИС.
В инвесткопилке нет комиссий за сделки с паями фондов. При этом у фондов есть расходы на оплату работы УК, спецдепозитария и так далее — до 0,99% в год от стоимости чистых активов фондов. Эти расходы постепенно удерживаются из активов фондов и тем самым учитываются в цене паев. Отдельно из инвесткопилки они не списываются.
Что входит в состав фондов в инвесткопилке
TRUR — вечный портфель в рублях. Код ISIN — RU000A1011U5. В составе фонда по 25% занимают акции крупных российских компаний, долгосрочные ОФЗ, краткосрочные ОФЗ и золото.
Это целевые доли активов. Фактические могут отличаться из-за того, что цена разных активов меняется по-разному, но доли приводятся к целевым при ребалансировке активов внутри фонда. Это справедливо и для двух других фондов.
Некоторые акции в составе фонда считаются иностранными финансовыми инструментами. Так, в фонде есть бумаги Yandex с ISIN NL0009805522, то есть это акции нидерландской компании, и акции Polymetal с ISIN JE00B6T5S470, которые относятся к Джерси.
TUSD — вечный портфель в долларах. Код ISIN — RU000A1011S9. В составе фонда по 25% занимают акции крупных американских компаний, долгосрочные облигации казначейства и компаний США, краткосрочные корпоративные облигации США и золото.
Все ценные бумаги в составе фонда считаются иностранными финансовыми инструментами.
TEUR — вечный портфель в евро. Код ISIN — RU000A1011T7. Распределение активов совпадает с тем, что используется в TRUR и TUSD, но используются акции европейских компаний, долгосрочные облигации стран Европы, краткосрочные облигации европейских компаний и денежные средства..
Все ценные бумаги в составе фонда считаются иностранными финансовыми инструментами.
Что это означает для госслужащих
В случае с БПИФами у инвестора-госслужащего не возникает конфликта интересов: инвестор не распоряжается активами фонда, а сами биржевые фонды — это, по сути, доверительное управление.
Биржевые ПИФы созданы российской УК, у них код ISIN, который начинается на RU. Значит, паи этих фондов не иностранный финансовый инструмент. С другой стороны, в этих трех БПИФах есть ценные бумаги, которые считаются иностранными финансовыми инструментами.
Инвесторы, у которых есть паи биржевых ПИФов, считаются собственниками имущества в составе фонда. Значит, с точки зрения законов владение паями БПИФа может выглядеть как косвенное владение активами, которые входят в фонд, в том числе ценными бумагами иностранных эмитентов. Получается, что инвесткопилку можно использовать тем госслужащим, кому не запрещены иностранные финансовые инструменты.
Если они запрещены, есть риск, что вложения через инвесткопилку приведут к сложностям на работе. Например, если при проверке обнаружится, что внутри фондов, паями которых вы владели по состоянию на 31 декабря или от сделок с которыми получили доход, есть ценные бумаги иностранных эмитентов.
Прежде чем использовать инвесткопилку, советую выяснить, разрешено ли на вашей должности владеть и пользоваться иностранными финансовыми инструментами. Если нельзя, вам не подойдут не только фонды TRUR, TUSD и TEUR, использующиеся в инвесткопилке, но и многие другие биржевые ПИФы: в них тоже есть иностранные ценные бумаги. И точно не подойдут все ETF на Московской бирже, так как они сами по себе считаются иностранным финансовым инструментом.
Что делать? Читатели спрашивают — эксперты Т—Ж отвечают
Всё зависит от того какой вы госслужащий. Есть ряд ограничений так перечень запретов и список лиц, которых они касаются, установлены законами:
N 79-ФЗ от 27.07.2004 «О государственной гражданской службе Российской Федерации»;
N 273-ФЗ от 25.12.2008 «О противодействии коррупции» от 25.12.2008;
N 79-ФЗ от 07.05.2013 «О запрете отдельным категориям лиц открывать и иметь счета (вклады), хранить наличные денежные средства и ценности в иностранных банках».
Госслужищему разрешается инвестировать в:
Разрешается покупать акции российских предприятий и компаний, государственные облигации, если это не приводит к конфликту интересов.
Приобретение полисов накопительного или инвестиционного страхования жизни (ИСЖ), даже если инвестиции произведены в зарубежные активы.
Доверительное управление и ПИФы с инвестированием в ценные бумаги РФ.
Госслужащим предоставлена возможность вложения в строящееся жилье, инвестиционную недвижимость, покупку иностранной недвижимости.
Передача в доверительное управление ценных бумаг. Госчиновник в этом случае становится выгодоприобретателем. По договору ДУ запрещено вложение средств в зарубежные ценные бумаги и фонды.
Если деньги из вашей инвесткопилки будут поступать в фонды Тинькофф, то тогда вы можете нарушить закон автоматически, т.к. многие ETF Тинькоффа инвестируют в иностранные ценные бумаги или бумаги которые могут повлечь конфликт интересов.
Что нельзя госслужащим на бирже?
Я госслужащий. Есть вопросы:
Госслужащие абсолютно точно могут открывать ИИС, но для них все-таки есть ряд ограничений. Зарубежные финансовые инструменты для ряда госслужащих под запретом, да и с российскими есть сложности.
Давайте разбираться по порядку.
Что точно запрещено
О том, во что можно и нельзя инвестировать госслужащим, мы уже подробно разбирали в отдельном ответе. Напомню кратко.
Запрещены вложения в российские финансовые инструменты, если это может привести к конфликту интересов. Например, если вы сотрудник Министерства транспорта, вам точно нельзя инвестировать в бумаги «Аэрофлота».
Цель такого запрета — чтобы личный интерес госслужащего как владельца ценных бумаг не противоречил его обязанностям как представителя государства. Поэтому госслужащий обязан передать принадлежащие ему ценные бумаги в доверительное управление.
Большинство брокеров эту услугу предоставляет. Плата за ДУ у разных брокеров отличается, чаще всего это 1—2% в год от суммы переданных в управление средств, а также часть (10—20%) от полученного вами инвестиционного дохода.
Запрещены вложения в иностранные финансовые инструменты, если госслужащий занимает должность из определенного списка.
Этот запрет распространяется на государственные должности РФ или ее субъектов, руководителей ЦБ, генеральной прокуратуры, федеральных органов власти, а также на муниципальных глав и депутатов. Кроме того, нельзя использовать зарубежные инвестиции супругам и несовершеннолетним детям этих лиц.
Кроме перечисленного в каждом ведомстве определяется конкретный перечень должностей, которым нельзя инвестировать в иностранные финансовые инструменты. На родственников лиц, занимающих должности из этих ведомственных перечней, запрет на иностранные инвестиции не распространяется.
Перед инвестициями в иностранные активы проверьте свою должность по перечню своего ведомства. Если должность есть в перечне, то зарубежные инвестиции через ИИС или любым другим способом запрещены.
Какие иностранные финансовые инструменты могут быть запрещены
Кроме того, запрещено передавать средства в доверительное управление — например, вступать в ПИФ, если этот ПИФ инвестирует в зарубежные финансовые инструменты.
Также нельзя открывать и использовать счета в заграничных банках, заключать кредитные договоры или договоры займа с нерезидентами. Но эти варианты через ИИС и так недоступны.
ИИС — это не предпринимательство
Закон запрещает госслужащим заниматься предпринимательской деятельностью. Но владение ценными бумагами — в том числе указанными вами ОФЗ и облигациями компаний с госучастием — не считается предпринимательской деятельностью.
Также у госслужащих сохраняется право на получение инвестиционных налоговых вычетов по ИИС. Не всегда в конкретном ведомстве отдел кадров или бухгалтерия с этим согласны, но никаких законных причин препятствовать получению таких вычетов нет.
Кроме того, часто возникает путаница с суммой доходов, полученных от ценных бумаг. В справках, выдаваемых брокером, указывается не чистый доход (прибыль), а общие доходы и расходы. По сути, в справке указан оборот, который, конечно, выше чистого дохода. Поэтому госслужащим после заполнения деклараций часто приходится доказывать, что они не пытаются скрыть свои реальные доходы.
Информация об ИИС в декларации о доходах госслужащих
Большая часть госслужащих обязана ежегодно предоставлять сведения о своих доходах, об имуществе и обязательствах имущественного характера. Также предоставляют те же сведения о своих супругах и всех несовершеннолетних детях.
Оформлять такие декларации нужно с помощью специальной программы «Справки БК» на сайте госслужбы.
Информацию о ценных бумагах, приобретенных через ИИС, необходимо указывать в разделе 5 — «Сведения о ценных бумагах». Нужно вносить данные об эмитенте ценных бумаг, их количество и стоимость.
Если в отчетном периоде госслужащий получал доход от ценных бумаг, приобретенных через ИИС, — например, дивиденды, — то информацию об этих доходах необходимо указывать в разделе 1 декларации. Он называется «Сведения о доходах», вам нужен пункт «Доход от ценных бумаг и долей участия в коммерческих организациях».
Что в итоге
ИИС вам оформить можно. Совершать операции с российскими ценными бумагами тоже можно. Но если становится возможным конфликт интересов, то нужно передавать ценные бумаги в доверительное управление.
Если ваша должность включена в специальный перечень вашего ведомства, то иностранные инвестиции с ИИС будут запрещены. Проверьте перечень ведомства, где вы работаете, мы его за вас посмотреть не можем.
Вашей супруге также может быть запрещено использовать ИИС для приобретения иностранных ценных бумаг. Если ваш брокер откроет ИИС для несовершеннолетних детей, то и там иностранные инструменты будут запрещены.
Право на инвестиционный налоговый вычет по ИИС у вас есть в полном объеме.
Информацию о ценных бумагах на ИИС и о доходах, полученных с его помощью, необходимо каждый год предоставлять в рамках общей декларации о доходах.
Если у вас есть вопрос о личных финансах, правах и законах, здоровье или образовании, пишите. На самые интересные вопросы ответят эксперты журнала.
Брокерский счет или ИИС можно открыть через мобильное приложение «ВТБ Мои инвестиции»
Начинающему инвестору бывает сложно выбрать брокера для торговли на фондовом рынке, так как у каждого из последних есть свои преимущества и недостатки. В обзоре поговорим о ВТБ Инвестиции, рассмотрим их основные тарифы, проанализируем плюсы и минусы, оставленные клиентами в отзывах о компании.
Услуги и продукты ВТБ Инвестиции
В рейтинге Московской биржи, опубликованной в январе текущего года, ВТБ занял 3 место по числу зарегистрированных и активных клиентов, а также 5 место по торговому обороту. Индивидуальный инвестиционный счет в банке открыли почти 540 тысяч россиян (3 место по РФ). Это говорит о том, что брокер входит в число лучших для открытия брокерского счета и долгосрочного сотрудничества.
Для новичков ВТБ подготовил бесплатный раздел Школа Инвестора. Здесь с помощью текстовых и видео-уроков можно ознакомиться с основами ведения торговли на фондовом рынке.
ВТБ Инвестиции имеет лицензии на оказание всех типов посреднических услуг:
Неквалифицированные инвесторы могут вести торги на Московской и Санкт-Петербургской биржах. Для квалифицированных инвесторов ВТБ открывает доступ к мировым торговым площадкам, в числе которых LSE, Hong Kong Stock Exchange, NASDAQ, NYSE и XETRA.
Помимо основных инструментов для торговли у ВТБ есть и собственные инвестиционные продукты:
Открытие счета и тарифы
В зависимости от того, является ли человек клиентом банка, открыть брокерский счет можно несколькими способами:
Новые клиенты автоматически подключаются к тарифу «Мой онлайн» и обслуживаются на следующих условиях:
Инвестор может изменить тариф на любой другой через свой личный кабинет.
Преимущества и недостатки ВТБ Инвестиции
У брокера ВТБ немало преимуществ:
Минусов инвесторы выделяют не так уж и много:
Как видим, плюсов у ВТБ Инвестиций куда больше, чем минусов, и они гораздо существеннее небольших недостатков.
Обнаружили ошибку? Выделите ее и нажмите Ctrl + Enter.
Методические рекомендации по отдельным вопросам, касающимся возможности владения сотрудниками органов внутренних дел, федеральными государственными гражданскими служащими и работниками системы МВД России ценными бумагами
Настоящие методические рекомендации подготовлены в связи с многочисленными обращениями лиц, проходящих службу (осуществляющих трудовую деятельность) в органах внутренних дел Российской Федерации, членов их семей о разъяснении возможности владения сотрудниками органов внутренних дел Российской Федерации, федеральными государственными гражданскими служащими системы МВД России, а также работниками организаций, созданных для выполнения задач, поставленных перед Министерством внутренних дел Российской Федерации, 1 ценными бумагами.
Целями настоящих методических рекомендаций являются:
оказание консультативной и методической помощи сотрудникам подразделений по профилактике коррупционных и иных правонарушений (должностным лицам, ответственным за работу по профилактике коррупционных и иных правонарушений) [1] [2] при проведении мероприятий по профилактике нарушений сотрудниками, гражданскими служащими, а также работниками требований, ограничений, запретов и обязанностей, установленных антикоррупционным законодательством;
формирование единой правоприменительной практики в области профилактики коррупционных правонарушений;
формирование у сотрудников, гражданских служащих и работников представления об основных аспектах владения ценными бумагами, об особенностях заполнения раздела 5 «Сведения о ценных бумагах» справки о доходах и логически связанных с ним разделов.
Данные методические рекомендации являются дополнением к ранее направленным информационным материалам для формирования у сотрудников, гражданских служащих и работников навыков и умений антикоррупционного поведения (исх. ДГСК МВД России от 06.07.2018 № 21/24/7128, от 26.11.2020 № 21/24/14450).
Информация, изложенная в настоящих рекомендациях, не является официальным толкованием норм антикоррупционного законодательства.
Настоящие методические рекомендации не преследуют цели по обеспечению какой-либо подготовки к осуществлению деятельности на финансовых рынках.
В целях недопущения нарушения антикоррупционного законодательства Российской Федерации при осуществлении операций с ценными бумагами рекомендуется изучить содержание соответствующих договоров, порождающих правоотношения в сфере обращения эмиссионных и иных ценных бумаг, а также ознакомиться с особенностями деятельности участников рынка ценных бумаг, их правовыми статусами и правами клиента, в том числе по исполнению его поручений.
Раздел I. Общие положения о законодательном регулировании возможности владения ценными бумагами сотрудниками, гражданскими служащими и работниками
Приобретение сотрудником, гражданским служащим или работником ценных бумаг не противоречит законодательству. Вместе с тем пунктом 4 части 1 статьи 17 Федерального закона от 27 июля 2004 г. № 79-ФЗ «О государственной гражданской службе Российской Федерации» 1 определено, что в случаях, установленных федеральным законом, запрещается приобретать ценные бумаги, по которым может быть получен доход.
К таким случаям можно отнести приобретение ценных бумаг, которое повлечет возникновение конфликта интересов при выполнении служебных обязанностей. Согласно части 2 статьи 17 Закона о государственной гражданской службе в случае, если владение ценными бумагами (долями участия, паями в уставных (складочных) капиталах организаций) приводит или может привести к конфликту интересов, гражданский служащий обязан передать принадлежащие ему ценные бумаги (доли участия, паи в уставных (складочных) капиталах организаций) в доверительное управление в соответствии с гражданским законодательством Российской Федерации.
Нормативными предписаниями части 2 статьи 14 Федерального закона от 30 ноября 2011 г. № 342-ФЗ «О службе в органах внутренних дел Российской Федерации и внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» [4] [5] на сотрудника органов внутренних дел распространены ограничения, запреты и обязанности, установленные Федеральным законом от 25 декабря 2008 г. № 273-ФЗ «О противодействии коррупции» [6] и статьями 17, 18 и 20 Закона о государственной гражданской службе.
Частью 3 статьи 71 Закона о службе также определена дополнительная обязанность принимать меры по недопущению любой возможности возникновения конфликта интересов.
Кроме того, согласно части 7 статьи 71 Закона о службе в случае, если сотрудник органов внутренних дел владеет ценными бумагами (долями участия, паями в уставных (складочных) капиталах организаций), он обязан в целях предотвращения конфликта интересов передать принадлежащие ему ценные бумаги (доли участия, паи в уставных (складочных) капиталах организаций) в доверительное управление в соответствии с гражданским законодательством Российской Федерации. Аналогичная норма содержится и в статье 11 Закона о противодействии коррупции.
Данные требования являются безусловными и их соблюдение не зависит от непосредственного наличия либо отсутствия личной заинтересованности, которая приводит или может привести к конфликту интересов.
В то же время в силу требований статьи 3492 Трудового кодекса Российской Федерации, статьи 12 4 Закона о противодействии коррупции и постановления Правительства Российской Федерации от 5 июля 2013 г. № 568 1 на работников также распространены указанные ограничения, запреты и обязанности.
Таким образом, исходя из круга должностных лиц, проходящих государственную службу (осуществляющих трудовую деятельность) в Министерстве внутренних дел Российской Федерации, обязанность передачи ценных бумаг в доверительное управление распространяется на:
Правомочия доверительного управляющего по распоряжению ценными бумагами определяются в договоре доверительного управления.
Порядок осуществления деятельности по управлению ценными бумагами, права и обязанности управляющего определяются законодательством Российской Федерации и договорами. Единые требования к правилам осуществления деятельности по управлению ценными бумагами, к порядку раскрытия управляющим информации, а также требованиях, направленных на исключение конфликта интересов управляющего, утверждены Положением Банка России от 3 августа 2015 г. № 482-П.
Раздел II. Основные виды ценных бумаг и финансовых инструментов
Одним из ключевых регуляторов правоотношений, связанных с ценными бумагами, является Гражданский кодекс Российской Федерации.
Согласно статье 142 ГК РФ ценными бумагами признаются документы, соответствующие установленным законом требованиям и удостоверяющие обязательственные и иные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении таких документов (документарные ценные бумаги).
Ценными бумагами признаются также обязательственные и иные права, которые закреплены в решении о выпуске или ином акте лица, выпустившего ценные бумаги в соответствии с требованиями закона, и осуществление и передача которых возможны только с соблюдением правил учета этих прав в соответствии со статьей 149 ГК РФ (бездокументарные ценные бумаги).
Немаловажная роль в правовом регулировании отношений, возникающих при эмиссии и обращении эмиссионных ценных бумаг независимо от типа эмитента, при обращении иных ценных бумаг в случаях, предусмотренных федеральными законами, а также особенностей создания и деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг, отведена профильному Закону о рынке ценных бумаг.
Частью 2 статьи 142 ГК РФ определено, что ценными бумагами являются акция, вексель, закладная, инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда, коносамент, облигация, чек и иные ценные бумаги, названные в таком качестве в законе [10] или признанные таковыми в установленном законом порядке.
Наряду с этим Указанием Банка России от 16 февраля 2015 г. № 3565-У «О видах производных финансовых инструментов» к числу производных финансовых активов, не являющихся ценными бумагами, отнесены опционный, фьючерсный, форвардный договоры, своп-договор, а также смешанные договоры, содержащие условия нескольких видов производственных финансовых активов.
Ввиду целей настоящих методических рекомендаций раскрытие всех видов ценных бумаг и производных финансовых инструментов, в том числе вариантов их классификаций, не предусмотрено. При наличии заинтересованности в вопросах инвестирования и осуществления иных операций на рынке ценных бумаг необходимо самостоятельно ознакомиться с соответствующими теоретическими аспектами.
Тем не менее без раскрытия основных видов ценных бумаг, используемых при осуществлении операций на фондовых рынках, и финансовых инструментов формирование представления о заполнении соответствующих разделов справки о доходах видится затруднительным.
Стоит отметить, что по акциям выплачиваются дивиденды, подлежащие отражению в разделе «Сведения о доходах» справки о доходах.
Акции также подразделяются на обыкновенные и привилегированные. Отличительной чертой привилегированных акций является то, что по ним, как правило, происходит преимущественная дивидендная выплата, но их владельцы не обладают правом голоса на собрании акционеров.
Облигация может не предусматривать право ее владельца на получение номинальной стоимости облигации в зависимости от наступления одного или нескольких указанных в ней обстоятельств. Наряду с этим облигация может также предусматривать право ее владельца на получение установленных в ней процентов либо иные имущественные права.
Одними из разновидностей облигаций являются облигации федерального займа, а также облигации, выпущенные муниципальными образованиями. Правоотношения, возникающие на основании договоров государственного займа, регулируются статьей 817 ГК РФ.
Генеральные условия эмиссии и обращения облигаций федерального займа утверждены постановлением Правительства Российской Федерации от 15 мая 1995 г. № 458.
Эмитентом облигаций федеральных займов от имени Российской Федерации выступает Министерство финансов Российской Федерации.
Владельцами облигаций федеральных займов могут быть российские и иностранные юридические и физические лица.
Владелец облигаций федеральных займов имеет право на получение при их погашении основной суммы долга (номинальной стоимости), а также дохода, если это предусмотрено условиями выпуска, в виде процентов, начисляемых на номинальную стоимость облигаций либо непогашенную часть номинальной стоимости облигации при погашении номинальной стоимости частями.
Помимо облигаций федерального займа и муниципальных облигаций существуют ещё и корпоративные облигации, выпускаемые различными организациями для привлечения денежных средств.
3) Бумаги паевых инвестиционных фондов.
Согласно пункту 1 статьи 14 Федерального закона от 29 ноября 2001 г. № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» инвестиционный пай является именной ценной бумагой, удостоверяющей:
долю его владельца в праве собственности на имущество, составляющее паевый инвестиционный фонд;
право требовать от управляющей компании надлежащего доверительного управления паевым инвестиционным фондом;
право на получение денежной компенсации при прекращении договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом со всеми владельцами инвестиционных паев этого фонда (прекращении паевого инвестиционного фонда).
Управление имуществом, составляющим паевый инвестиционный фонд, осуществляется управляющей компанией по заранее выбранной стратегии, прописанной в инвестиционной декларации фонда. Стратегия может предусматривать торговлю акциями или другими активами с целью максимизации прибыли, а может быть направлена на повторение динамики какого-либо индекса.
Условия договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом определяются управляющей компанией в стандартных формах и могут быть приняты учредителем доверительного управления только путем присоединения к указанному договору в целом.
Присоединение к договору доверительного управления паевым инвестиционным фондом осуществляется путем приобретения инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда, выдаваемых управляющей компанией, осуществляющей доверительное управление этим паевым инвестиционным фондом.
Инвестиционный пай не имеет номинальной стоимости.
Данный вид ценных бумаг максимально отвечает требованиям антикоррупционного законодательства, так как приобретение имущества, входящего в паевый инверсионный фонд, и дальнейшее распоряжение им осуществляются на всех этапах управляющей компанией, осуществляющей доверительное управление таким имуществом.
Информация о стоимости паевого инвестиционного фонда устанавливается исходя из стоимости приобретения.
Коносамент является товарораспределительной ценной бумагой и удостоверяет право ее держателя распоряжаться указанным в коносаменте грузом и получить груз после завершения морской перевозки груза. Действующее законодательство не содержит определения коносамента, хотя достаточно подробно регламентирует отношения, связанные с выпуском и обращением коносаментов.
Коносамент выполняет три функции:
доказательство поставки товара на борт судна;
подтверждение наличия договора перевозки;
способ передачи прав на находящийся в пути товар другой стороне посредством передачи ей документа.
Коносамент может быть выдан на имя определенного получателя (именной коносамент), приказу отправителя или получателя (ордерный коносамент) либо на предъявителя.
Реквизиты коносамента определены статьей 144 Кодекса торгового мореплавания Российской Федерации.
Таким образом, по простому векселю обещает уплатить сам векселедатель, а по переводному векселю векселедатель предлагает уплатить другому лицу. При этом обещание или предложение уплатить определенную денежную сумму является безусловным, не зависящим от каких- либо обстоятельств.
Суть вексельного обязательства заключается в том, что выплате по векселю подлежит та сумма, которая в нем указана (вексельная сумма), а не та, которая причитается к получению по сделке, в рамках которой был выдан (передан) вексель.
Нормативное регулирование правоотношений, связанных с владением векселем, составляют Федеральный закон от 11 марта 1997 г. № 48-ФЗ
«О переводном и простом векселе», постановление Правительства Российской Федерации от 26 сентября 1994 г. № 1094 «Об оформлении взаимной задолженности предприятий и организаций векселями единого образца и развитии вексельного обращения», а также документы, формирующие судебную практику по разрешению споров, связанных с использованием векселя.
В соответствии с Федеральным законом от 16 июля 1998 г. № 102-ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)» права залогодержателя по обеспеченному ипотекой обязательству и по договору об ипотеке могут быть удостоверены закладной.
Закладная является внебиржевой ценной бумагой, удостоверяющей следующие права ее законного владельца:
право на получение исполнения по денежным обязательствам, обеспеченным ипотекой, без представления других доказательств существования этих обязательств;
право залога на имущество, обремененное ипотекой.
Закладная является именной документарной ценной бумагой или бездокументарной ценной бумагой, права по которой закрепляются в форме электронного документа, подписанного усиленной квалифицированной электронной подписью, который хранится в депозитарии.
Таким образом, закладная предоставляет её владельцу в соответствии с договором о залоге право на получение денежного обязательства или указанного в ней имущества.
Согласно нормативным предписаниям статьи 877 ГК РФ чеком признается внебиржевая ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю.
В качестве плательщика по чеку может быть указан только банк, где чекодатель имеет средства, которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков.
Отзыв чека до истечения срока для его предъявления не допускается.
Выдача чека не погашает денежного обязательства, во исполнение которого он выдан.
8) Фьючерсный договор.
В классическом определении финансовые инструменты срочного рынка не являются ценными бумагами, а выделяются в группу производных инструментов, которые еще называют деривативы.
Фьючерсным договором признается заключаемый на биржевых торгах договор, предусматривающий обязанность каждой из сторон договора периодически уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цен (значений) базисного актива и (или) наступления обстоятельства, являющегося базисным активом.
Фьючерсный договор помимо вышеуказанных условий может также предусматривать одну из следующих обязанностей:
обязанность одной стороны договора передать ценные бумаги, валюту или товар, являющиеся базисным активом, в собственность другой стороне или лицу (лицам), в интересах которых был заключен фьючерсный договор, в том числе путем заключения стороной (сторонами) фьючерсного договора и (или) лицом (лицами), в интересах которых был заключен фьючерсный договор, договора купли-продажи ценных бумаг, договора купли-продажи иностранной валюты или договора поставки товара;
обязанность сторон фьючерсного договора заключить договор, являющийся производным финансовым инструментом и составляющий базисный актив.
Фьючерсный договор, предусматривающий такие обязанности, является поставочным договором, если иное не установлено условиями фьючерсного договора. Иные фьючерсные договоры являются расчетными договорами.
9) Опционный договор.
Опционы относятся к инструментам срочного рынка.
Опционным договором признается:
расчетный договор, предусматривающий обязанность стороны договора в случае предъявления требования другой стороной периодически
и (или) единовременно уплачивать денежные суммы в зависимости
от изменения цен (значений) базисного актива и (или) наступления обстоятельства, являющегося базисным активом;
поставочный договор, предусматривающий одну из следующих обязанностей:
обязанность стороны договора на условиях, определенных при его заключении, в случае предъявления требования другой стороной купить или продать ценные бумаги, валюту или товар, являющиеся базисным активом, в том числе путем заключения стороной (сторонами) и (или) лицом (лицами), в интересах которого (которых) был заключен опционный договор, договора купли-продажи ценных бумаг, договора купли-продажи иностранной валюты или договора поставки товара;
обязанность стороны договора в случае предъявления требования другой стороной заключить договор, являющийся производным финансовым инструментом и составляющий базисный актив.
Поставочный опционный договор помимо вышеуказанных условий может также предусматривать обязанность каждой из сторон периодически уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цен (значений) базисного актива и (или) наступления обстоятельства, являющегося базисным активом.
Базовым активом (активом, с которым и будет заключена сделка) для опционов выступают соответствующие фьючерсные договоры.
10) Форвардный договор.
Форвардным договором признаются договоры:
расчетный, предусматривающий обязанность одной стороны договора передать ценные бумаги, валюту или товар, являющиеся базисным активом, в собственность другой стороне не ранее третьего дня после дня заключения договора, обязанность другой стороны принять и оплатить такое имущество и указание на то, что договор является производным финансовым инструментом;
поставочный, предусматривающий обязанность сторон или стороны договора уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цен (значений) базисного актива и (или) наступления обстоятельства, являющегося базисным активом.
договор, предусматривающий обязанность стороны или сторон договора периодически и (или) единовременно уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цен (значений) базисного актива и (или) наступления обстоятельства, являющегося базисным активом. В случае, если такая обязанность установлена для каждой из сторон, она определяется на основании различных базисных активов или различных значений базисного актива (правил определения значений базисного актива). При этом обязанность стороны договора уплачивать денежные суммы может определяться на основании фиксированного значения базисного актива, установленного договором;
договор (за исключением договора репо), предусматривающий обязанность одной стороны передать валюту, ценные бумаги или товар в собственность второй стороне и обязанность второй стороны принять и оплатить валюту, ценные бумаги или товар, а также обязанность второй стороны передать валюту, ценные бумаги или товар в собственность первой стороне не ранее третьего дня после дня заключения договора и обязанность первой стороны принять и оплатить валюту, ценные бумаги или товар. Данный договор должен иметь указание на то, что он является производным финансовым инструментом, или предусматривать обязанность стороны или сторон договора периодически и (или) единовременно уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цен (значений) базисного актива и (или) наступления обстоятельства, являющегося базисным активом, и (или) от фиксированных в договоре цен (значений) базисного актива. При этом определение обязанности каждой из сторон договора уплачивать денежные суммы осуществляется в соответствии с условиями договора на основании различных базисных активов или различных значений базисного актива (правил определения значений базисного актива);
договор, предусматривающий обязанность стороны или сторон договора периодически и (или) единовременно уплачивать денежные суммы в зависимости от наступления обстоятельства, являющегося кредитным событием.
При этом последние два договора могут также предусматривать одно из следующих условий:
обязанность сторон или стороны своп-договора передать, в том числе на периодической основе, другой стороне ценные бумаги, валюту или товар, являющиеся базисным активом, или иные ценные бумаги, или права (требования), в том числе путем заключения стороной (сторонами) своп-договора и (или) лицом (лицами), в интересах которого (которых) был заключен своп-договор, договора купли-продажи ценных бумаг, договора купли-продажи иностранной валюты, договора поставки товара, договора уступки прав (требований);
обязанность сторон своп-договора заключить договор, являющийся производным финансовым инструментом и составляющий базисный актив.
12) Смешанный договор.
Договор, являющийся производным финансовым инструментом, содержащий условия нескольких видов производных финансовых инструментов, предусмотренных Указанием Банка России от 16 февраля 2015 г. № 3565-У «О видах производных финансовых инструментов», представляет собой смешанный договор.
Раздел III. Ответы на часто задаваемые вопросы
(на основе соответствующих обращений граждан)
В соответствии с частью 1 статьи 3 Федерального закона от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» брокерской деятельностью
признается осуществляемая на основании возмездных договоров с клиентом деятельность по исполнению поручения клиента на совершение гражданско- правовых сделок с ценными бумагами и (или) на заключение договоров, являющихся производными финансовыми инструментами.
Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по управлению ценными бумагами, именуется управляющим.
По поручению управляющего брокеры совершают сделки, связанные с управлением ценными бумагами и денежными средствами клиента. При этом отдельными брокерами могут осуществляться функции доверительного управления. Самостоятельное осуществление функций брокера противоречит антикоррупционному законодательству, согласно которому сотрудник обязан передать акции и имеющиеся ценные бумаги в доверительное управление.
Внимание! Кредитные организации, осуществляющие операции на финансовых рынках, могут использовать понятия «брокерский счет», «открытие брокерского счета для управления инвестициями» и т.п. для привлечения клиентов.
Особенности осуществления деятельности на рынке ценных бумаг, связанные с ведением индивидуальных инвестиционных счетов, определены статьей 10.2-1 Закона о рынке ценных бумаг.
Индивидуальный инвестиционный счет открывается и ведется брокером или управляющим на основании отдельного договора на брокерское обслуживание или договора доверительного управления ценными бумагами, которые предусматривают открытие и ведение индивидуального инвестиционного счета
Индивидуальный инвестиционный счет, открытие которого осуществлено на основании договора доверительного управления, максимально отвечает требованиям антикоррупционного законодательства в части передачи ценных бумаг в доверительное управление, так как денежные средства, драгоценные металлы и ценные бумаги, которые учтены на таком счете, используются только для исполнения и (или) обеспечения обязательств, вытекающих из договоров, заключенных на основании договора на ведение индивидуального инвестиционного счета, и для исполнения и (или) обеспечения обязательств по данному договору.Нужно ли указывать акции, приобретенные в электронном приложении на смартфоне? При этом я не подписывал каких-либо документов об их приобретении, письменных.бумагу меня не имеется.
Статья 160 ГК РФ дополнена предписаниями, регламентирующими совершение сделок в письменной и электронной формах. Изменения позволили закрепить возможность заключения сделки в письменной форме виртуально.
В настоящий момент письменная форма считается соблюденной, когда сделка оформляется путем составления документа, подписанного всеми сторонами, либо путем обмена письмами и иными документами, в том числе электронными.
Одним из примеров заключения такой сделки является заключение соглашения о предоставлении услуг на финансовых рынках.
Так, для заключения соглашения достаточно ввести в диалоговом окне в мобильном приложении или на странице кредитной организации реквизиты паспортных данных, ИНН, СНИЛС (и др. реквизиты).
Далее, как правило, потребуется подписать соглашение об электронном документообороте.
Однако стороны вправе предусмотреть любой способ идентификации.
Таким образом, невнимательность к деталям заключаемых соглашений и последующее осуществление действий по приобретению акций исключительно в «виртуальном секторе» без собственноручной подписи на письменном документе не оправдывают сотрудника органов внутренних дел, совершившего указанные действия посредством мобильного приложения.
В указанном случае правовые последствия совершения сделок посредством электронной подписи, подтверждающей волеизъявление клиента, будут равнозначны последствиям классической сделки, заключенной в простой письменной форме.
В МВД России данный запрет [20] [21] распространен на:
1) Руководителей, назначение которых осуществляется Президентом Российской Федерации.
2) Лиц, замещающих должности федеральной государственной гражданской службы высшей группы должностей.
3) Лиц, замещающих должности руководителей (начальников) и заместителей руководителей (начальников) организаций, создаваемых для выполнения задач, возложенных на МВД России, в том числе замещаемые на основании трудового договора.
4) Должности руководителей (начальников), заместителей руководителей (начальников) территориальных органов МВД России на окружном и региональном уровнях, Восточно-Сибирского, Забайкальского линейных управлений МВД России на транспорте из числа должностей старшего начальствующего состава.
5) Должности всех наименований, исполнение обязанностей по которым предусматривает допуск к сведениям особой важности.
Данный запрет также распространен на супругов и несовершеннолетних детей лиц, указанных в пунктах 1-3.
Супруги и несовершеннолетние дети лиц, замещающих должности, указанные в пунктах 4-5, в возможностях владения иностранными счетами и (или) пользования иностранными финансовыми инструментами не ограничены.
Несоблюдение вышеназванного запрета влечет досрочное прекращение полномочий сотрудников и гражданских служащих, освобождение от замещаемой (занимаемой) должности или увольнение в связи с утратой доверия.
На практике возникают случаи получения в результате принятия наследства счетов (вкладов), наличных денежных средств и ценностей в иностранных банках, расположенных за пределами территории Российской Федерации, в прямое и косвенное (через третьих лиц) владение и (или) пользование иностранных финансовых инструментов, а также приобретения статуса учредителя и (или) бенефициара, учрежденного в соответствии с законодательством иностранного государства доверительного управления наследственным имуществом (наследственного фонда, траста).
В данной ситуации лица, на которых распространен рассматриваемый запрет, обязаны в течение шести месяцев со дня принятия наследства или передачи иностранных финансовых инструментов учредителю и (или) бенефициару доверительного управления наследственным имуществом (наследственного фонда, траста) закрыть счета (вклады), прекратить хранение наличных денежных средств и ценностей в иностранных банках, расположенных за пределами территории Российской Федерации, и (или) осуществить отчуждение полученных иностранных финансовых инструментов, прекратить владение и (или) пользование иностранными финансовыми инструментами иным способом.
Раздел IV. Особенности отражения в справке о доходах, расходах, об имуществе обязательствах имущественного характера сведений о ценных бумагах
1. Рекомендации общего характера.
В случае владения ценными бумагами и финансовыми инструментами при заполнении справок о доходах необходимо уделить повышенное внимание пунктам 59, 67, 74, 133-142 и 180 Методических рекомендаций.
2) Представленные сотрудником, гражданским служащим или работником сведения о доходах должны основываться на правообразующих документах (свидетельствах, договорах и т.д.), а также соответствующих выписках, отчетах и списках операций (выписки банков, отчеты брокеров и т.д.).
В связи с этим актуально хранение в течение трех лет сведений, используемых при заполнении справок о доходах (копии договоров, расписок, выписок и т.д.). К примеру соблюдение данной рекомендации в случае обращения органов прокуратуры Российской Федерации за представлением объяснений в рамках надзора за соблюдением антикоррупционного законодательства поможет оперативно подтвердить фактическое состояние дел в прошедших отчетных периодах.
Сведения предоставляются данными организациями в соответствии с обращением гражданина (его представителя), в том числе с использованием средств дистанционного обслуживания клиента. Сведения подлежат представлению заявителю не позднее 5 рабочих дней после дня обращения гражданина. При этом практика свидетельствует об увеличении вероятности получения адекватной информации при обращении в кредитные организации со ссылкой на Указание Банка России от 14 апреля 2020 г. № 5440-У.
Особенности заполнения раздела 1 «Сведения о доходах».
В строке «Доход от ценных бумаг и долей участия в коммерческих организациях» указывается сумма доходов от ценных бумаг и долей участия в коммерческих организациях, в том числе при владении инвестиционным фондом, включающая доходы:
от ценных бумаг и долей участия в коммерческих организациях, в том числе при владении инвестиционным фондом;
дивиденды, полученные акционером (участником) от организации при распределении прибыли, остающейся после налогообложения (в том числе в виде процентов по привилегированным акциям);
по принадлежащим акционеру (участнику) акциям (долям) пропорционально долям акционеров (участников) в уставном (складочном) капитале этой организации;
выплаченный купонный доход по облигациям;
от операций с ценными бумагами, в том числе доход от погашения (продажи) сберегательных сертификатов и погашения (продажи) облигаций, который выражается в величине суммы финансового результата, определяемого как доходы от операций за вычетом соответствующих расходов на их приобретение.
Информация о стоимости ценных бумаг, поручение (указание) на приобретение (продажу) которых было дано брокеру или доверительному управляющему сотрудником, гражданским служащим, работником, а также их супругом (супругой), содержится в соответствующих отчетных документах брокера (доверительного управляющего), включающих отчет о сделках и операциях за конкретный период.
Дополнительного внимания при заполнении данного раздела справки требует отражение дохода, полученного в иностранной валюте. Данный доход указывается в рублях по курсу Банка России на дату его получения.
Нулевой или отрицательный доход (нулевой или отрицательный финансовый результат) в справке не указывается. В таком случае сами ценные бумаги указываются в разделе 5 справки «Сведения о ценных бумагах», так как по состоянию на отчетную дату сотрудник, гражданский служащий, работник, член его семьи обладал такими бумагами.
Особенности заполнения подраздела 5.1 «Акции и иное участие в коммерческих организациях и фондах» раздела 5 «Сведения о ценных бумагах».
В графе «Наименование и организационно-правовая форма организации» указываются полное или сокращенное официальное наименование организации и ее организационно-правовая форма (акционерное общество, общество с ограниченной ответственностью, товарищество, производственный кооператив, фонд, крестьянско-фермерское хозяйство и другие).
В случае, если сотрудник, гражданский служащий, работник или члены их семей являются учредителями коммерческой организации, то данную информацию также необходимо отразить.
Если законодательством не предусмотрено формирование уставного капитала, то указывается «0 руб.».
Доля участия выражается в процентах от уставного капитала. Для акционерных обществ указываются также номинальная стоимость и количество акций.
В графе «Основание участия» указываются основание приобретения доли участия (учредительный договор, приватизация, покупка, мена, дарение, наследование и другие), а также реквизиты (дата, номер) соответствующего договора или акта.
Наименование и реквизиты договора на брокерское обслуживание и (или) депозитарного договора и т.п., в рамках которых акции были зачислены на счет клиента, отражению не подлежат.
Подтверждением права собственности на ценные бумаги, права на которые подлежат учету на счетах депо или лицевых счетах, открытых соответственно депозитариями или держателями реестра, является запись по таким счетам. Подтверждением внесения записи по указанным счетам является выписка по счету депо или лицевому счету, выдаваемая соответственно депозитарием или держателем реестра.
5.1 Акции и иное участие в коммерческих организациях и фондах
